Внешний долг России - $430 миллиардов (06.02.2008)

Первоисточник: http://www.niac.natm.ru/pressa.nsf/0/decc64a23754a9c5c32573e6004520f5?OpenDocument

Это весь наш Стабилизационный фонд и золотой запас

Печальная сенсация прошлой недели: долг России - 430 миллиардов долларов! Больше всех за рубежом набрали государственные компании, не зря же зарплата и бонусы их топ-менеджеров исчисляются миллионами долларов. За январь инфляция составила 2 процента, очень круто, если учесть, что за весь этот год правительство планирует удержать ее на уровне 7 процентов. Как этого добиться? Прежде всего - обуздать беспредел госкомпаний. Размер их заимствований должно определять государство. Проект решения уже лежит в правительстве. Но судьба у него будет трудная: киты нашей экономики не любят, чтобы им ставили условия.

Разъяснить сложившуюся ситуацию мы попросили директора Центра исследований постиндустриального общества, издателя и главного редактора журнала "Свободная мысль" Владислава ИНОЗЕМЦЕВА.

Страна утекающей нефти

Принято считать, что главная причина успехов российской экономики времен президента Путина - высокие цены на нефть. Да, наша страна сегодня живет в основном за счет резкого подорожания экспортных товаров - нефти, газа, металлов, древесины и минеральных удобрений. Если в 1989 году их доля в советском экспорте составляла около 58 процентов, то в 2006 году достигла 80-ти. При этом объемы производства нефти и газа сегодня не превышают показателей 1990 года.

Россия - страна утекающего сырья. Без переработки, без развития технологий. Мы демонстрируем вопиющую неэффективность в развитии обрабатывающих отраслей. Все это поставило бы крест на перспективах экономического роста, если бы не возникли "новые локомотивы": финансовый сектор, торговля, сфера операций с недвижимостью. За счет стремительного роста этих секторов ВВП страны прирастает на 6,5-7,5 процентов в год.

Но платежеспособный спрос в России растет вдвое быстрее, чем валовой внутренний продукт. Отсюда и высокая инфляция. Говоря упрощенно: мы зарабатываем вдвое больше, чем производим. Откуда же притекают в экономику "лишние" деньги? Ведь Минфин старательно складирует нефтедоллары в Стабилизационном фонде.

Долг России выплачен? Долг России растет!

"Как же так? - спросит читатель. - Ведь наш внешний долг практически выплачен!" Формально - да, но долг долгу рознь. По государственным обязательствам Россия и вправду почти расплатилась, сейчас они составляют чуть более 37 миллиардов долларов.

А было-то почти 133 миллиарда! Кажется, что беспокоиться не о чем: Россия сегодня - одна из наименее обремененных долгом стран мира. На самом деле повод для беспокойства есть. Да, наше правительство занимать на Западе перестало, зато необычайно активно начали брать кредиты российские корпорации, в том числе с государственным участием. Только за прошлый год наши банки и компании привлекли за рубежом $151,8 млрд кредитов - больше, чем Россия была должна при Ельцине!

По официальным данным, общая сумма задолженности России и российских компаний иностранцам на 1 октября 2007 года составила $430,9 млрд. Это все золотовалютные запасы Центрального банка. Этот долг почти на 20 процентов превышает годовой объем российского экспорта и более чем в три раза - объем средств Стабилизационного фонда.

Взятое нужно возвращать с изрядными процентами. В ближайшие десять лет наши госкомпании вынуждены будут потратить не менее $200 миллиардов только на выплату долгов. А какова эффективность расходования государственными компаниями привлеченных ими средств? Это нельзя оценить даже приблизительно.

Получается парадокс: цены на наш экспорт растут, выручка от него все больше, мы становимся все богаче и одновременно - все более залезаем в долги. Наш Стабфонд по сути сформирован из западных кредитов. Более того: нужно три таких фонда, чтобы эти кредиты погасить.

А где же тогда выручка от экспорта нефти и газа, якобы годами притекавшая в страну?

За займами компаний никто не следит

Кто из наших компаний главные должники? "Газпром", "Роснефть", "Транснефть", "Сбербанк", "Банк ВТБ"... Все они либо контролируются государством, либо тесно связаны с ним. На них приходится около 60 процентов корпоративного внешнего долга. Эти компании считаются "стратегическими" для развития национальной экономики.

Предположим, "случилось страшное": они допустили дефолт по своим обязательствам. Формально государство не отвечает по их долгам, но готово ли оно будет допустить выход из-под контроля крупнейших компаний страны? Опыт "ЮКОСа" показывает, насколько такая мысль противна кремлевским чиновникам. Следовательно, не будет большой ошибкой считать, что обязательства госкомпаний - фактически обязательства государства.

Зачем российские корпорации занимают на Западе такие огромные средства? Формальный ответ прост: заимствования более дешевы, чем привлечение средств на внутреннем рынке. То есть "Газпрому" выгоднее занять деньги в США, чем в банках родной страны. Одновременно наш Минфин и ЦБ "изнывают" от избытка притекающей в страну экспортной выручки и размещают свои резервы за рубежом под очень низкий процент. Может ли правительство дать кредиты собственным компаниям, чтобы деньги оставались в стране? "Нет", - отвечают власти. Это будет по сути скрытым государственным финансированием, которое приведет к снижению эффективности отечественного бизнеса. И здесь они правы: инвестировать резервный фонд в проекты отечественных предпринимателей крайне рискованно. Но спасут ли зарубежные займы от нашего традиционного воровства и головотяпства? Боюсь, нет.

Главная хитрость в том, что за долгами государственных компаний до сих пор никто особо не следил. Куда и как они их расходуют - государство не контролирует, это считается внутренним делом самих компаний. Только на прошлой неделе премьер-министру был представлен план по борьбе с инфляцией, в котором государственный присмотр за кредитами госкорпораций был прописан отдельной строкой. Но план этот отправлен на доработку.

Что японцу плохо, то для нас крах

Можно посмотреть на мировой опыт. Нигде нет такой кредитной вакханалии, как в России. В Европе компании с госучастием не перегружены долгами. В Китае госпредприятия вообще не кредитуются на внешнем рынке. А вот в Японии в 80-е годы попытались создать хозяйственную модель, основанную на жестком бюрократическом контроле. Власти контролировали около 40 процентов экономики. Процесс распределения госконтрактов предполагал, что победители каждого конкурса известны задолго до проведения; "откаты" в 20 процентов считались нормой. Близкие к правительству компании делали долги, не думая об эффективности: монополия обеспечивала им нужную доходность. За все платил потребитель, на всем зарабатывали чиновники. Не правда ли, есть сходство с нашей действительностью?

Но в 1990 году "бюрократическому капитализму" в Японии наступил конец. Стремясь избегнуть массированного промышленного спада, правительство стало покрывать долги компаний, находившихся в состоянии технического банкротства. И тогда государственный долг вышел на поверхность: за пять лет он вырос с 84 до 310 процентов ВВП. Японцев во многом спасла структура экономики - приоритет обработки и высоких технологий. У России такого спасательного круга нет.

Что же произойдет у нас, если конъюнктура мирового рынка резко изменится, цены на сырье упадут, и нынешние короли экспорта почувствуют себя плохо? С уверенностью можно утверждать одно: государство не позволит обанкротиться компаниям, у которых в каждом втором шкафу спрятано по неприятно пахнущему скелету. Ему придется выплатить миллиарды, истраченные на нелетающие самолеты, никому не нужные автомобили, дутые "нанотехнологии" и компьютерные программы.

Остановить процесс накопления государством долгов частных фирм никто не в силах - об этом позаботились те, кто приватизировал и власть, и страну. Нам остается требовать хотя бы правды. Привлекаемые госкомпаниями ссуды должны учитываться на особых счетах в Министерстве финансов; они должны гарантироваться государством, а предельный размер этих гарантий должен утверждаться Государственной думой. Страна должна знать не только тех, кем ей указывают гордиться, но и тех, за кого ей, возможно, придется расплачиваться.

Кстати

Как сообщает "Интерфакс", топ-менеджеры Сбербанка России за девять месяцев 2007 года заработали почти вдвое больше, чем за аналогичный период 2006 года. Общая сумма вознаграждения ключевого руководства банка, включая заработную плату и премии, составила 1,102 млрд руб. против 674 млн руб. за январь-сентябрь 2006 года, говорится в отчетности Сбербанка по международным стандартам. При этом за июль-сентябрь топ-менеджеры получили 472 млн руб. по сравнению со 101 млн руб. за тот же период 2006 года. По состоянию на конец третьего квартала 2007 года в состав правления входило 20 человек.

Обсудить: http://www.1partner.ruwebnn.ru/forum/index.php?fid=6&id=12023191840567
В сети: http://www.kob.1partner.ruwebnn.ru/articles/files/m2.shtml